• Contact
  • Abonnez-vous
  • Contribuez
Panier / 0,00 €

Votre panier est vide.

Lire Le dernier numéroLe dernier numéro
Revue Politique et Parlementaire
  • Se connecter
S'abonner
  • Politique
  • International
  • Economie
  • Culture
  • Société
  • Science et technologie
  • La cité des débats
    • Faut-il avoir peur de l’avenir ?
    • Aimons-nous encore la liberté ?
    • Savoir, pouvoir et démocratie
    • S’engager au 21ème Siècle
  • Le printemps des techno
    • Edition 2023
    • Edition 2024
    • Edition 2025
  • Boutique
    • Les numéros
    • Abonnement
Aucun résultat
Voir tous les résultats
Revue Politique et Parlementaire
  • Politique
  • International
  • Economie
  • Culture
  • Société
  • Science et technologie
  • La cité des débats
    • Faut-il avoir peur de l’avenir ?
    • Aimons-nous encore la liberté ?
    • Savoir, pouvoir et démocratie
    • S’engager au 21ème Siècle
  • Le printemps des techno
    • Edition 2023
    • Edition 2024
    • Edition 2025
  • Boutique
    • Les numéros
    • Abonnement
Aucun résultat
Voir tous les résultats
Revue Politique et Parlementaire
Aucun résultat
Voir tous les résultats
dans Economie

Le retour de la crise économique ?

ParJean-Yves Archer
2 mars 2020
Le retour de la crise économique ?

Jean-Yves Archer, économiste et membre de la Société d’Economie Politique, revient pour la Revue Politique et Parlementaire sur les conséquences économiques de l’épidémie de coronavirus.

Les séquelles de la grande crise de 2008 sont encore présentes à travers plus d’un indicateur, à commencer par le niveau des endettements publics en Europe ou au Japon voire par notre taux de chômage national.

Or, tel un cygne noir, le coronavirus fait son apparition planétaire et induit un cortège d’incertitudes. Taux effectif de létalité ? Populations concernées ? Durée de la pandémie ? Tous ces facteurs d’interrogation ont sérieusement affecté les indices boursiers qui ont dévissé de près de 15 % dans le monde. A Paris, la CAC a chuté de -12,11 % entre le 31 décembre 2019 (5978,06) et le 28 février 2020 (5299,26). Sur la même période le Dow Jones s’est inscrit en repli de -12,36 %.

Dans la mesure où les places boursières avaient connu une euphorie haussière depuis des mois, on pourrait être tenté de sous-estimer le repli précité. Mais ce serait une double erreur. D’une part, la spirale négative n’est pas terminée et de puissants mouvements de vente vont se mettre en œuvre. On retrouve là ce que l’on nomme le mimétisme des marchés que Patrick Artus (Natixis) a analysé depuis des années. Puis, il serait absurde de nier qu’il y a transmission de l’économie financière à l’économie dite réelle. En clair, quand les marchés dévissent dans de telles proportions, il y a un choc pour la croissance mondiale qui était déjà altérée par l’unilatéralisme des États-Unis et ses répercussions sur la dynamique du commerce international.

Tant le FMI, l’OCDE et mezza voce la BCE ont explicitement envisagé un tassement de la croissance du PIB en Europe qui est particulièrement maillée aux chaînes de valeurs transnationales.

Nul ne doit oublier que la sino-dépendance manufacturière de l’Europe est d’abord le fruit de notre volonté !

Nous avions, en bon disciples de David Ricardo, évaluer les avantages comparatifs et tirer la conclusion qu’il fallait produire loin mais à bas coûts. Les charges financières et environnementales de cette option maximaliste nous apparaissent soudain comme un boomerang et bien des secteurs sont dans la crainte de césures d’approvisionnement qui ne manqueraient pas de porter atteinte à nos capacités ultimes de production.

Ainsi, ce satané virus est une plaie pour l’humanité et les futures victimes et concomitamment un vrai revers pour nos capacités d’assemblage. Il y a donc un choc d’offre incontestable que l’on peut estimer, pour la France, dans une fourchette entre -0,1 % à -0,2 % de PIB. Ce chiffre paraîtra excessif à d’aucuns mais il doit être mis en perspective. La France a enregistré un recul de son PIB global de -0,1 % lors du troisième trimestre 2019. A l’intérieur de ce repli, la consommation des ménages avait subi une contraction de -0,3 % pour le seul mois de décembre. Or, le chiffre de janvier rapporte un repli de -1,1 %.

Autant dire que notre pays connaît un choc de la demande qui va, de toute évidence, s’agréger au choc d’offre précité.

Pour reprendre la métaphore usuelle, ce sont deux boosters de la fusée croissance qui vacillent sans hésitation analytique possible.

Reste alors le sujet des investissements. Il serait prématuré de tirer des conclusions de données parcellaires mais les exemples du secteur du luxe, du tourisme et du secteur automobile enseignent que les investissements jugés non-prioritaires sont soumis à report sine die. Chaque filière voit ses champions réduire la voilure au détriment des sous-traitants souvent plus fragiles.

Choc d’offre manifeste, tassement de la demande, propension à investir en repli sont trois coups durs pour notre croissance.

Le Gouvernement avait prévu +0,3 % d’essor du PIB pour le T1 de 2020. La Banque de France a annoncé qu’elle situait son hypothèse de travail en repli. Quant à l’Insee, elle affiche un chiffre de +0,2 %.

C’est alors qu’il faut garder comme du lait sur le feu les considérations domestiques qui obèrent peu ou prou la croissance. Qui pourrait oublier les mouvement sociaux de janvier et de février qui ont nuit à l’efficacité de notre appareil productif au prorata de l’impasse que propose l’Exécutif au pays ? Je considère qu’ils expliquent, pour une part, le repli du PIB au dernier trimestre et – sauf erreur de parallaxe – il ne me semble pas que la date du 29 février 2020 (recours à l’article 49-3) va apaiser ce foyer d’externalités négatives.

Si le mois de mars est le mois du stop & go manufacturier, de la diffusion significative du coronavirus et d’une relance de la contestation sociale, alors ne soyons pas surpris si les chiffres du premier trimestre sont médiocres au point d’inscrire un nouveau repli du PIB dans le marbre de notre histoire collective. En ce cas, la France répondrait factuellement à la définition statistique de la situation de récession.

Jean-Yves Archer
Economiste
Membre de la Société d’Economie Politique

Jean-Yves Archer

Les derniers articles

Editorial – Les socialistes retrouvent leurs esprits

L’amnésie est-elle une vertu politique comme le suggère l’organisation de LFI décrite dans le livre « La Meute » ? 

ParMarie-Eve Malouines

Au-delà des nombreux témoignages et révélations dont elle est la somme, l’enquête de Charlotte Belaïche et Olivier Pérou (La Meute...

Géopolitique, relations internationales

Oligarchie, dissonance stratégique et désalignement global : anatomie du reflux occidental

ParYoussef Errami

Loin d’incarner un modèle universel, l’Occident s’affirme aujourd’hui, pour une part croissante du monde, comme un acteur parmi d’autres, enfermé...

La France et le Kazakhstan : un partenariat stratégique renforcé,  passerelle et accélérateur de la coopération entre l’Europe et l’Asie centrale

La France et le Kazakhstan : un partenariat stratégique renforcé, passerelle et accélérateur de la coopération entre l’Europe et l’Asie centrale

ParEmmanuel Dupuy

En 2008, la France et le Kazakhstan signaient un partenariat stratégique, que les deux pays ont souhaité renforcer, à l’aune...

Sommet de Samarcande : une vision transformatrice porteuse de changements concrets pour les citoyens

Sommet de Samarcande : une vision transformatrice porteuse de changements concrets pour les citoyens

ParEldor Tulyakov

Les 3 et 4 avril derniers, l’ancienne ville de Samarcande a accueilli un événement historique : le tout premier Sommet...

Retrouvez nos dernières vidéos

Sorry, there was a YouTube error.

Inscrivez-vous à notre Newsletter

Related Posts

EUROPE, L’URGENCE DE NOUVELLES ROUTES DES ECHANGES
Economie

EUROPE, L’URGENCE DE NOUVELLES ROUTES DES ECHANGES

Dette publique : L’État doit déléguer aux entreprises
Economie

Dette publique : L’État doit déléguer aux entreprises

5 ans après la crise sanitaire, les Français plus que jamais accros à l’État nounou
Economie

5 ans après la crise sanitaire, les Français plus que jamais accros à l’État nounou

Réforme de l’assurance chômage: un rendement social négatif
Economie

Réforme de l’assurance chômage: un rendement social négatif

Guerre Commerciale 2.0 : Les Marchés Européens Face au Choc Trumpien
Economie

Guerre Commerciale 2.0 : Les Marchés Européens Face au Choc Trumpien

Comment la guerre commerciale va nuire à l’économie mondiale et celle des Américains ?
Economie

Comment la guerre commerciale va nuire à l’économie mondiale et celle des Américains ?

Economie

« Il existe un véritable génie français, dans la culture, dans les sciences et dans l’industrie »

La délégation paritaire permanente : de quoi est-elle le nom ?
Economie

La délégation paritaire permanente : de quoi est-elle le nom ?

Article suivant
L’espace maritime marocain et la question du Sahara Occidental

L’espace maritime marocain et la question du Sahara Occidental

La Revue Politique et Parlementaire
10 rue du Colisée 75008 Paris
Email : contact@revuepolitique.fr
Téléphone : 01 76 47 09 30

Notre Histoire
L'équipe
Mentions légales

Culture
Economie
Faut… de la géopolitique
International
La tribune du parlementaire
Libre opinion
Politique
Science et technologie
Société
Vie du parlement
Nos vidéos

Welcome Back!

Login to your account below

Forgotten Password?

Retrieve your password

Please enter your username or email address to reset your password.

Se connecter

Add New Playlist

Aucun résultat
Voir tous les résultats
  • Politique
  • International
  • Economie
  • Culture
  • Société
  • Science et technologie
  • La cité des débats
    • Faut-il avoir peur de l’avenir ?
    • Aimons-nous encore la liberté ?
    • Savoir, pouvoir et démocratie
    • S’engager au 21ème Siècle
  • Le printemps des techno
    • Edition 2023
    • Edition 2024
    • Edition 2025
  • Boutique
    • Les numéros
    • Abonnement

Revue Politique et Parlementaire